投资要点 电子布价钱持续上涨，7月价钱无望持续上涨超预期，行业需求持续兴旺，供给端产物布局调整导致保守电子纱供应削减，织布机供给瓶颈估计1-2年内难无效缓解，目前保守电子纱库存处于汗青低点。基于当前电子布供需严重款式，估计跌价节拍会持续到岁尾，此轮跌价弹性无望超预期。关心：全体需求表示平平，出库量同比客岁同期仍有差距，需求恢复力度一般。基建需求过去呈现稳健态势，但近期因为降雨等气候缘由，需求由稳转跌，此外房建需求持续疲弱，全体需求承压。从中期维度来看，。但终端需求表示仍平平，终端下单迟缓，加工场开工维持低位，短期下逛需求疲软叠加前期投契货源，导致价钱表示仍偏弱，关心成本上升布景下，可能导致的超预期减产环境。关心：玻纤：粗砂需求端表示尚可，遭到布局性刚需支持以及成本上涨影响，估计短期价钱仍然以上涨趋向为从。电子纱细分范畴表示景气，行业受AI财产链需求景气驱动，目前一代、二代、及三代（Q布）产物布局升级明白，行业需求无望陪伴AI呈现迸发式增加，看好行业需求持续的量价齐升趋向。关心：：行业目前盈利已触底，价钱履历多年合作目前已无向下空间，此次借帮反内卷政策行业对提价及盈利改善强烈，25年防水、涂料、石膏板等多品类持续发布提价函，行业盈利无望触底，26年可等候龙头企业的盈利改善。关心：声明：本文援用第三方机构发布演讲消息源，精确性和完整性，数据仅供参考，据此买卖，风险自担。